这家基金公司旗下首只公募产品即将正式发行

2022-08-05 04:45:36 文章来源:网络

2022年8月4日,兴合基金管理有限公司(下称:兴合基金)发布旗下首只公募基金产品——兴合安平六个月持有期债券(A:016412;C:016413)的基金份额发售、招募说明书等公告。 相关内容显示,该基金将自2022年8月8日至2022年8月26日通过基金管理人指定的销售机构**发售。基金管理人根据认购的情况可适当调整募集时间,并及时公告,但**长不超过法定募集期限。 此外,兴合安平六个月持有期债券基金首次募集规模上限为70亿元人民币(不**括募集利息),募集规模接近、达到或超过70亿元的,基金可提前结束募集,超过募集规模上限时基金管理人可以采用末日比例确认的方式实现规模的有效控制。 招募书显示,该基金投资目标是通过积极主动的资产管理,在严格控制基金资产风险的前提下,力争为投资者提供稳定增长的投资**。基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,投资于可转换债券和可交换债券的比例不高于基金资产的20%。 拟任基金经理夏小文,**社科院经济所**士,曾在宏源证券、中航证券、泰康资产和幸福人寿等多家金融机构任职,现任兴合基金管理有限公司公募基金投资部副总经理(主持工作)、基金经理。 公司官网资料显示,兴合基金于2021年2月25日正式获得相关部门批复核准设立,于2021年8月获得营业执照,并于2022年2月11日获得经营证券期货业务许可证。公司注册地为安徽省芜湖市弋江区,注册资本为1亿元人民币。经营范围为**募集证券投资基金管理、基金销售、私募资产管理计划和相关部门许可的其他业务。 作为一家由资深专业人士持**的公募基金管理公司,兴合基金是安徽省首家全国**的公募基金管理公司。

继海底捞、颐海国际后,张勇的火锅产业版图上,很快将有第3家上市公司。

7月13日晚间,海底捞(06862.HK)海外业务分拆公司特海国际控**有限公司(下称“特海国际”)在港交所提交上市申请材料,联席保荐人为摩根士丹利、华泰国际。

上市申请材料显示,特海国际自2019年起连续三年录得亏损。2019年-2021年以及2022年**季度,特海国际**为2.33亿**元、2.21亿**元、3.12亿**元及1.09亿**元。仅从营收层面看,其复合年增长率为15.8%,并不算高。而同期特海国际录得净亏损分别为0.33亿**元、0.53亿**元、1.51亿**元及0.29亿**元。

虽然接连亏损,但特海国际仍不断强调拥有充足的营业资金。

对于海底捞将海外业务分拆上市,**食品产业分析师朱丹蓬认为,海底捞有意剥离一些不确定因素比较大的板块。

“但现在全球疫情仍存在不确定**,急于上市并非好的时间节点,更像是海底捞奋力一搏。”朱丹蓬表示。值得注意的是,海底捞在上市文件“风险因素”里也提示,公司可能无法成功开设新餐厅并从中获利。

三家关联公司打通背后实控人仍为张勇夫**

重组前,海底捞海外业务由其全资附属子公司HaidilaoSingapore持有,为筹备分拆上市,海底捞将海外业务由HaidilaoSingapore转让给SingaporeSuperHi进行重组。

相关资料显示,2022年6月,海底捞子公司Newpai再次将SingaporeSuperHi全部**份转让给特海国际,报价0.1亿新加坡元。

申请材料显示,特海国际由Newpai及ESOP**分別持有90%及10%**权。分拆及上市完成后,海底捞创始人张勇、配偶舒萍连同ZYNPLTD(张勇成立的全权信托)、SPNPLTD(舒萍成立的全权信托)及NPUnitedHoldingLtd成为特海国际控****东。

如果顺利,特海国际将成为张勇夫**实控的第三家港**上市公司,其他两家分别为海底捞和颐海国际。

而申请材料中也披露了特海国际与海底捞、颐海国际的关联交易。

其中,特海国际与海底捞主要是在商标**领域合作,基本不存在合作年度上限。而特海国际与颐海的关联交易则涉及海底捞专用产品、零售产品、即食自助产品三方面。

2019年-2021年及2022年一季度,特海国际与颐海产生的交易额分别为672.8万**元、579.4万**元、858.2万**元、306.2万**元。2022年、2023年交易额上限设定为1675.5万**元和2286.6万**元。

同为张勇实控下的颐海国际,与海底捞亦存在关联交易,**报显示,2021年,颐海与海底捞集团的关联交易占总**32.4%。

海底捞、特海国际与颐海国际的关系也很微妙。

作为餐厅实际运营者,投资者一直希望海底捞进一步压价颐海,但过程并不顺利。

在不**前进行的海底捞调研活动中,海底捞方面在回复压价一事时表示:“**,我们压低价格他们不一定答应;第二如果有些物资不从供应商这边买,在外面可能无法采购,很快找到一个价格更低的第三方较难。以锅底为例,今年上半年油价**幅较大,很难快速找到更低价的合格供应商。”

“餐饮品牌与供应商之间的关系一直如此,即使拥有相同的实控人,也无法均匀分配利益,特海国际也面临同样的问题。”餐饮行业投资人张志平认为。

除与海底捞、颐海的关联交易外,特海国际旗下的餐厅总装修工程服务商蜀韵东方亦为其关联方。天眼查信息显示,蜀韵东方实控人为张勇弟弟张硕轶。特海国际与蜀韵东方在2019年-2021年及2022年一季度关联交易额分别为141.2万**元、217.2万**元、557.6万**元、113.5万**元。

值得注意的是,蜀韵东方同样也是海底捞的关联方,通过海底捞餐厅,四家企业之间的关联交易不断。而特海国际分拆上市后,海底捞执行董事周兆呈将改任特海国际执行董事。

下沉、出海会是海底捞的新动能吗?

总体来看,特海国际业务体量与海底捞内地业务差距较大,营收规模也不及颐海国际。

张勇在此节点促其上市,除将亏损业务分拆的原因外,张志平认为,是希望缓解海底捞国内市场关店和业务压力,并打开融资渠道。

2021年,在国际市场上拥有超过10家餐厅的中式餐饮品牌占国际市场约13%,而覆盖两个及以上**的中式餐饮品牌更是不足5%。对此,海底捞国际在申请材料中指出,在尊重海底捞传统与持续本地化创新之间取得平衡,是其在国际市场持续增长和扩张的基础。

2019年,特海国际餐厅的客流量约810万人次,2020年下降至约710万人次,2021年则已**至980万人次。2022年**季度,特海国际的客流量约380万人次,较2021年同期增长约60.3%。

但与国内市场的情况相似,海外海底捞餐厅的翻台率也在不断走低。2019年,特海国际的总体翻台率为4.1次/天、2020年翻台率为2.4次/天、2021年翻台率为2.1次/天,2022年一季度有所回升,约为2.7次/天。对比2021年,海底捞**大陆餐厅的翻台率为3次/天,高于海外餐厅翻台率。

不过从数据来看,海外餐厅客单价高于国内。2019年-2021年,人均消费分别为28.7**元、29.4**元、30.3**元,2022年一季度,人均消费为27.5**元。

**报显示,2020年-2021年,**大陆餐厅人均消费分别为106.1元、101.2元。在2021年,海底捞三线及以下城市客单价已经跌破100元,为95.7元。随着海底捞国内业务不断下沉,客单价或将进一步走低。

受疫情影响,海底捞国内业务在今年上半年表现一般。2021年11月,海底捞实行了“啄木鸟计划”,截至2021年底,已有260家海底捞餐厅在“啄木鸟计划”下**关闭,32家餐厅暂时停业休整。

海底捞在调研活动中透露,国内餐厅3月和4月整体门店翻台率是去年的80%左右。已关闭了几十家门店,其中有25家店是去年未完成的(资产计提大部分在去年已完成),目前是梳理阶段,不排除继续关店的可能。

国内进入调整阶段的海底捞,也放慢了海外开店节奏。

申请材料显示,特海国际已在四大洲的11个**开设103家餐厅。2021年,特海国际新开设了22家餐厅,较2020年的36家有所减少,2022年**季度则新开了3家餐厅。

特海国际此次登陆港**不涉及募资,所以在未来发展中并未提及加速开店。

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