千家厦企进入 技术创新基金“白名单”

2022-08-04 18:50:58 文章来源:网络

本文转自:海西晨报

晨报讯(记者 叶子申)日前,根据《厦门市工业和信息化局 厦门市**政局 厦门市科学技术局关于发布厦门市技术创新基金办事指南的通知》的有关规定,厦门捷能通光电科技有限公司等1004家2021年度研发投入200万元及以上工业企业,被列为技术创新基金“白名单”企业(第四批)。

今年上半年,由厦门市**政局、工信局联合厦门国际信托和多家**共同设立的厦门市技改服务基金已更名为厦门市技术创新基金,规模从30亿元扩大到100亿元,对工业企业增资扩产、技术改造项目和研发投入提供低成本融资支持。

技术创新基金的具体支持范围**括两个方面:在固定资产融资方面,对技术创新“白名单”项目,单个项目放款不超过5亿元且不超过项目总投资的80%,其中固定资产投资融资比例不超过70%;在企业研发方面,对存量企业,单家企业放款不超过5000万元且不超过上年企业研发费用的50%。

7月14日,公司发布中报业绩预告,上半年实现归母净利润15.20亿元,同比+93%,扣非归母净利润14.61亿元,同比+97%,超预期。

简评

1、单季度看,公司Q2归母8.34亿元,同比+72%,环比+22%,业绩超预期,全年有望超预期。我们认为,业绩超预期主要因为MCU、Flash维持强增长,应用结构升级+客户结构升级+MCU继续高增,上半年价格**。由于消费需求不佳,行业内存储、MCU降价,但公司21年NORFlash**中多数来自中高容量,22年有望进一步提升,MCU**中预期今年也有50%以上来自工业和汽车,因此消费电子需求萎靡带给公司的冲击有限,公司抗价格波动的能力较强。

2、MCU:品类扩张结构升级,打造MCU百货商店。公司MCU产品线、生态不断完善,21年初MCU型号有360+个,22年初迅速增至430+个。基于MCU的电机驱动芯片、电源管理芯片、WiFi产品等新品陆续推出。车规方面,现有为汽车后装,客户**括长城、上汽五菱等,工业产品进入特斯拉(麦克风、充电桩)、BYD(充电**)。车规级MCU已流片,有望于Q3量产,首先用于车身控制和信息**系统,23年预计推出更高规格MCU(ARMM7内核,功能安全等级ASIL-B/D)。当前行业内MCU产能结构**紧缺,降价潮从8位机、ARMM0逐步往更高规格MCU传导。

公司议价能力强、产品结构优化,因此上半年价格稳定,工业+汽车等占比持续提升,具备较强抗跌价能力。高单价高毛利的车规MCU量产,将对稳定单价、毛利率有积极作用。

3、存储:Flash+DRAM齐发力,利基市场大有可为。

(1)NORFlash:客户结构持续升级,来自工业、通信、汽车客户的**占比提升。车规方面,2Gb大容量产品通过AEC-Q100**,容量全覆盖,多家车企批量采用。产品结构持续升级,高单价、大容量产品占比提升,中大容量料号(32Mb)占比达2/3,**占比在70%以上,车规料号占比达1/4,ASP有进一步提升空间。

(2)NAND:38毫米SPINAND通过AEC-Q100车规级**,容量涵盖1~4Gb,可用于车载网关、行车记录仪、智能座舱、TBOX等,填补大容量车规存储空白。

(3)DRAM:自研19毫米DDR4开始销售,用于IPTV、机顶盒、监控、家电等利基市场,积极拓展平板、车载影音等应用,**占比提升。DDR3Q3开始具备量产条件,22年的产品、产能以17毫米DDR3为主,预期**15-20亿元。

4、公司为本土MCU和存储芯片领导者,从20年依赖NORFlash成长,发展至21年MCU+NOR双轮驱动,22年自研DRAM放量,三大主力产品MCU+NOR+DRAM全面发力,对应3个未来十亿**金以上体量的业务,成长空间打开。预计公司2022-2023年归母净利润分别为31.2亿元、36.7亿元,同比增长33%、18%,对应当前市值的PE分别为27、23倍。

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